入增速)下方运行，显示印刷业盈利恢复的状况一直弱于营收恢复状况。

 

  2020年印刷业营收增速与利润增速双双告负，与其唇齿相依的产业链行业，情况又如何呢?2020年，造纸和纸制品业营业收入同比下降2.2%，强于印刷业-5.2%的水平;而利润总额同比增长21.2%，对照印刷业的-5.7%，形成鲜明的对比。

  03 效益状况分析

  2020年12月，印刷业规模以上企业的亏损面为16.3%，亏损企业的亏损总额增长了6.6%。图4可见，亏损面自2月38.3%的高位，连续10个月持续下降，其后蕴含着印刷企业卓绝的努力与强大的韧性。

  观察图4中自2015年以来的亏损面情况，从2017年开始，亏损面比例逐年走高，显示印刷行业已经进入实质性的震荡洗牌期，且洗牌力度逐年增大。

 

  2020年，印刷业每百元营业收入中的成本为83.36元，略低于全部工业83.89元的平均水平。这一数字，相比上年的83.17元，略有上升。

  2020年，印刷业营业收入利润率为6.43%，高于全部工业6.08%的平均利润率水平。但6.43%的营业收入利润率，相比上年的6.58%，又下了一个台阶。

  图5显示了自2011年以来，印刷业规模企业的营业收入利润率、每百元营业收入中的成本的变化情况。10年来，每百元营业收入中的成本，在2016年达到阶段性高点84.93后，其后出现了平缓的下降过程，这与印刷行业近几年力行机器代人、努力降低人工成本、努力多方节本降耗有关。但是，减人增效却并没有带来盈利能力提升，从2011年到2020年，营业收入利润率从“8区间”进入“7区间”再跌落到“6区间”，2020年相比2011年已下降近2个百分点。2021开年，纸价又启动新一轮涨势，对新一年印刷企业的盈利预期，又开始了新一轮的冲击。

04 资产质量分析

  2020年，规模以上印刷企业的资产负债率为45.54%。相比全国工业平均水平56.1%，印刷企业的负债水平较低。而相比上年的45.93%，资产负债率有所下降。

  2020年末，印刷业规模以上企业的应收账款平均回收期为55.34天。相比全部工业的应收账款平均回收期51.2天，印刷行业的数字偏高。但与上年的56.6天相比，应收账款平均回收期有所改善。

  2020年末，印刷业规模以上企业的产成品存货周转天数为17.75天。相比上年16.17天，存货周转速度有所减缓。

  05 出口交货值分析

  2020年，规模以上印刷企业出口交货值518.8亿元，同比下降8.2%。图6显示2020年各月的累计增长情况，可以看出，印刷品出口交货值增速处于缓慢的爬坡阶段，增长乏力。

  从近5年的走势来看，出口交货值增速从2015年的6.8%，一路下行到2019年的3.1%，2020年的-8.2%，更是下了一个台阶。

 

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